Seuil de rentabilité, point mort et marge de sécurité
Le chiffre d'affaires à partir duquel l'entreprise cesse de perdre de l'argent. Trois formules, et une lecture qui intéresse tous les dirigeants.
Distinguer charges fixes et charges variables
Tout le raisonnement repose sur cette séparation. Les charges variables évoluent avec l'activité : achats de marchandises, matières premières, commissions sur ventes. Les charges fixes existent indépendamment du niveau d'activité, au moins sur une plage donnée : loyer, assurances, salaires administratifs, dotations aux amortissements.
Une charge fixe n'est fixe que dans une certaine limite. Doubler l'activité peut imposer un second local ou une seconde équipe : le seuil de rentabilité est alors à recalculer.
Les trois formules
Marge sur coût variable = chiffre d'affaires − charges variables. Taux de marge sur coût variable = MCV / CA. Seuil de rentabilité = charges fixes / taux de MCV.
Le point mort est la traduction du seuil en date : seuil de rentabilité divisé par le chiffre d'affaires, multiplié par 360 jours ou par 12 mois.
Exemple chiffré
Une entreprise réalise 200 000 € de chiffre d'affaires. Ses charges variables s'élèvent à 120 000 €, ses charges fixes à 52 000 €.
| Élément | Montant | % du CA |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 200 000 | 100 % |
| Charges variables | 120 000 | 60 % |
| Marge sur coût variable | 80 000 | 40 % |
| Charges fixes | 52 000 | 26 % |
| Résultat | 28 000 | 14 % |
Seuil de rentabilité : 52 000 / 0,40 = 130 000 €. Point mort : 130 000 / 200 000 × 360 = 234 jours, soit aux alentours du 24 août.
Au seuil de rentabilité, la marge sur coût variable couvre exactement les charges fixes et le résultat est nul. Vérification : 130 000 × 40 % = 52 000 €, soit précisément les charges fixes.
Marge et indice de sécurité
La marge de sécurité est la baisse de chiffre d'affaires que l'entreprise peut absorber avant de devenir déficitaire : 200 000 − 130 000 = 70 000 €. L'indice de sécurité rapporte cette marge au chiffre d'affaires : 70 000 / 200 000 = 35 %. L'entreprise peut donc perdre plus du tiers de son activité avant de perdre de l'argent.
Le levier d'exploitation mesure la sensibilité du résultat à une variation d'activité : marge sur coût variable divisée par le résultat, soit ici 80 000 / 28 000 = 2,86. Une hausse de 10 % du chiffre d'affaires augmenterait le résultat de 28,6 %.
Les erreurs fréquentes
Diviser les charges fixes par la marge sur coût variable en euros au lieu du taux. Classer une dotation aux amortissements en charge variable. Oublier de recalculer le seuil quand les charges fixes changent. Et confondre le seuil de rentabilité, qui est un montant, avec le point mort, qui est une date.
Exercice : à toi de jouer
CA 400 000 €, charges variables 260 000 €, charges fixes 84 000 €. Calcule le taux de marge sur coût variable, le seuil de rentabilité et le point mort en jours.
Corrigé. MCV : 140 000 €, taux 35 %. Seuil : 84 000 / 0,35 = 240 000 €. Point mort : 240 000 / 400 000 × 360 = 216 jours, soit vers la mi-août.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre seuil de rentabilité et point mort ?
Le seuil de rentabilité est un montant de chiffre d'affaires, le point mort est la date à laquelle ce montant est atteint dans l'année.
Comment calcule-t-on le seuil de rentabilité ?
En divisant les charges fixes par le taux de marge sur coût variable, ce dernier étant la marge sur coût variable rapportée au chiffre d'affaires.
Une dotation aux amortissements est-elle une charge fixe ?
Oui, elle ne dépend pas du niveau d'activité et se classe donc parmi les charges fixes.
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